Stratégie 12E1
Positions juin 2026 :
DLR.TO, HSUV.TO, PHYS.TO
Les FNB présentés ici sont ceux détenus dans mon propre portefeuille à titre informatif uniquement. Ils ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente. Je ne suis pas conseiller financier.
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Structure et fonctionnement
La stratégie 12E1 est une déclinaison de 12E, elle‑même dérivée de 12C. Elle est composée de FNB canadiens permettant d’investir au Canada en dollars canadiens. Cette variante de 12C n’inclut pas de FNB du secteur de l’énergie; elle peut donc être considérée comme plus « verte ».
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Pour remplacer les fonds d’énergie sans trop perdre en performance, j’ai superposé un indicateur de momentum absolu qui bascule la stratégie en mode défensif. Il arrive qu’un renversement de signaux survienne après la première semaine du mois et fasse passer la stratégie du mode investi au mode hors marché. Cette instabilité occasionnelle vient du fonds utilisé pour calculer le momentum absolu, qui est très sensible. Je considère cette situation acceptable parce qu’elle est peu fréquente. Les signaux initiaux se sont d’ailleurs parfois révélés plus profitables que les signaux corrigés.
Le fait que 12E1 reste performante malgré ces renversements confirme sa robustesse. En finance, viser la perfection ou la précision n’a pas beaucoup de sens dans un univers aussi chaotique que les marchés. L’objectif est plutôt de cadrer correctement la tendance et d’avancer dans la bonne direction.
Les tableaux ci‑dessous présentent les performances et rendements annuels depuis 2014. La période d’analyse commence en 2014 parce que certains FNB n’existaient pas auparavant; c’est ce qui limite l’horizon des tests de rétroaction (backtests).
| Performance (2014-2025) | 12E1 | S&P 500 |
|---|---|---|
| TCAC | 21.85% | 13.39% |
| Écart-type | 17.69% | 14.52% |
| Meilleure année | 54.20% | 31.33% |
| Pire année | 0.93% | -18.13% |
| Repli maximal | -17.73% | -23.95% |
| Ratio de Sharpe | 1.10 |
| Rendement | 12E1 | S&P 500 |
|---|---|---|
| 2025 | 54.20% | 17.71% |
| 2024 | 10.51% | 24.84% |
| 2023 | 14.85% | 26.11% |
| 2022 | 6.69% | -18.23% |
| 2021 | 48.76% | 28.53% |
| 2020 | 20.66% | 18.25% |
| 2019 | 26.36% | 33.31% |
| 2018 | 10.23% | -4.52% |
| 2017 | 31.85% | 21.67% |
| 2016 | 12.41% | 11.82% |
| 2015 | 3.34% | 1.25% |
| 2014 | 36.06% | 13.51% |
Comportement en période de crise
Au premier trimestre de 2026, pendant la guerre en Iran, le S&P 500 a affiché un rendement négatif de ‑4%, alors que 12E1 a gagné 7%, soit un écart de 11% en trois mois.
En avril 2025, lorsque le S&P 500 a chuté de ‑14% à la suite de l’annonce des tarifs de Trump aux États‑Unis, 12E1 a généré un rendement positif de 2%. Après un rebond initial, la stratégie est passée en mode défensif et l’est demeurée jusqu’en octobre 2025.
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12E1 est plus concentrée que 12C, avec seulement trois FNB à levier. C’est ce qui explique les écarts marqués de volatilité entre les périodes investies et hors marché, soit entre les phases agressives et défensives.
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En 2022, le S&P 500 a terminé l’année avec une perte de ‑18%, alors que 12E1 a dégagé un rendement positif de 8%. Elle était alors en mode défensif, ce qui explique sa faible volatilité au moment où les marchés chutaient.
La peur des baisses amène souvent les investisseurs à détenir des portefeuilles qui sous‑performent systématiquement le marché. La volonté de ne jamais chuter autant que l’indice a un coût énorme sur le rendement et la croissance en période haussière. Dans la conception de mes stratégies, j’essaie de réduire au minimum les baisses tout en maximisant les phases de croissance pour générer des rendements supérieurs. C’est un équilibre difficile à atteindre.
Origine de la stratégie
J’ai développé la stratégie 12E en mars 2023 pour un ami canadien qui commençait à investir en bourse et qui avait une conscience écologique. Quand je lui ai présenté 12C et ses performances, pour l’intéresser aux stratégies de suivi de tendance capables de battre le marché, il m’a répondu qu’il ne pourrait jamais la suivre parce qu’elle détient à l’occasion des FNB du secteur de l’énergie, pétrole et gaz naturel.
J’ai pris cette objection comme un défi. Je suis reparti de 12C. J’ai lancé une série de tests de rétrosimulation en retirant les FNB bannis. Cette démarche allait à contre‑courant de celle de 2022, où j’avais ajouté des FNB d’énergie pour amortir les chutes du marché. Il fallait donc renforcer la stratégie autrement.
Au fil d’explorations un peu aléatoires, je suis tombé sur un fonds mutuel américain très peu volatile dont la courbe me paraissait idéale pour refléter la tendance du marché. Je l’ai utilisé pour faire passer la stratégie hors marché, puisque 2022 a clairement montré que les obligations ne sont plus un rempart fiable contre les baisses boursières.
Exclure les FNB d’énergie m’a obligé à retravailler la stratégie pour la rendre plus résiliente et compenser les chutes importantes. J’ai réalisé de nombreux rétrotests en ajustant les paramètres et en modifiant l’univers des FNB.
Malgré ces efforts, mon ami est finalement resté avec son portefeuille de FNB à long terme. Son idéal de simplification est de détenir un seul fonds qui couvre l’ensemble des marchés boursiers mondiaux. Je lui ai alors conseillé d’acheter un FNB mondial unique. C’est une stratégie simple, valable à long terme et qui ne nécessite pas de gestionnaire de portefeuille avec des frais qui viennent gruger le rendement.
Les rendements de 12E1 affichés depuis mars 2023 sont des valeurs hors échantillon. Même si je n’investis pas dans cette stratégie (parce que je considère 12C plus rentable et plus diversifiée), je la maintiens active depuis cette date pour suivre ses performances et la génération des signaux en temps réel, ce qui constitue le meilleur test évolutif (walk forward).