Paul Laurendeau
Je m'appelle Paul Laurendeau, je suis architecte de profession, basé à Montréal. Je suis autodidacte en finance avec un regard mathématique et géométrique sur les chiffres et les modèles boursiers. Voici comment, depuis 2017, mes stratégies d'investissement quantitatif ont pris forme.
Débuts en bourse
En mars 2017, j'ai commencé à investir en bourse par intérêt et curiosité. Depuis 1995, j'avais confié mes économies à un gestionnaire de portefeuille qui investissait de manière traditionnelle, produisant un rendement annuel typique d'environ 6,5% sur 22 ans.
J'ai d'abord constitué un portefeuille d'actions canadiennes et américaines. J'ai beaucoup lu, cherchant à comprendre les critères de sélection des titres et la façon de faire d'investisseurs comme Warren Buffett. Mon approche était plutôt fondamentale — intuitive, et surtout conforme à ce que font la plupart des gestionnaires : placer l'argent dans des fonds et des titres choisis sur cette base.
Découverte du momentum
En août 2017, en écoutant des balados sur la bourse et l'économie, je tombe sur une entrevue avec Meb Faber. Il y parle de momentum et de suivi de tendance (trend following). J'ai lu plusieurs de ses textes, dont A Quantitative Approach to Tactical Asset Allocation (2006), avec ses tableaux et graphiques comparant différentes approches et hypothèses. Cette démarche analytique — poser une hypothèse, la tester, mesurer — a immédiatement capté mon attention.
Au début, je calculais le momentum d'actions dans des tableaux Excel. Travail fastidieux, jusqu'à ce que je découvre des plateformes en ligne qui effectuaient ces calculs instantanément. Je vérifiais malgré tout manuellement leurs résultats, car certains sites présentent des données peu fiables.
J'ai lu en parallèle Dual Momentum de Gary Antonacci, où il présente son modèle Global Equities Momentum comme l'aboutissement d'une approche de suivi de tendance appliquée aux marchés mondiaux, affichant des rendements supérieurs aux indices sur le long terme.
Ces modèles ont été pour moi des points de départ. J'ai utilisé des plateformes en ligne pour tester toutes les idées et hypothèses qui me passaient par la tête. Malgré les avertissements bien connus sur la fragilité des rétrotests (backtests) pour prédire l'avenir, j'ai parfois implanté trop tôt des modèles suroptimisés (overfitted) qui ont généré une série de pertes contrôlées. Ces expériences ont constitué mes frais d'apprentissage.
En 2018, j'ai transféré mon compte de courtage de Placements directs TD à Interactive Brokers afin de réduire les frais de transaction et de profiter d'une plateforme plus avancée, dotée d'algorithmes d'optimisation pour l'exécution des ordres.
La chute de 2022
En 2022, mes stratégies ont subi un recul important entre janvier et juin. Ces conditions de marché ont exposé des vulnérabilités liées à l'univers des classes d'actifs que je négociais, ainsi qu'aux limites historiques de mes rétrotests, parfois restreints à la période 2007–2015. J’ignorais aussi à l’époque que les stratégies de suivi de tendance subissaient habituellement des pertes plus importantes à des points pivots lorsque les tendances changent de régime.
J'ai alors revu et analysé toutes mes stratégies une à une pour identifier leurs faiblesses. C'est un exercice délicat qui peut mener à de la suroptimisation. J'ai veillé à conserver chaque stratégie dans sa plus grande simplicité, sans ajouter de couches de paramètres qui brouillent l'expression de la tendance.
Les années suivantes ont constitué un long processus de remontée financière et de suivi méthodique de chaque stratégie. J'ai apporté des ajustements, lancé de nouvelles stratégies et fermé celles qui étaient moins performantes.
Ce que je partage sur Quant Performance
Depuis 2023, je constate une stabilité accrue de mes stratégies avec une performance globale supérieure aux marchés. Pour assurer un suivi précis des fluctuations quotidiennes, j'ai créé des tableaux détaillés sur Google Sheets qui enregistrent les rendements journaliers de chaque stratégie. Je mets en ligne sur ce site quelques-uns de ces tableaux avec certains titres détenus.
Les modèles présentés ici sont un échantillon de ceux que je négocie dans mon propre portefeuille. Je les propose comme le résultat d'un travail sérieux, rigoureux et mathématique — des stratégies basées sur des règles systématiques, peu connues des investisseurs particuliers, et qui affichent des rendements supérieurs aux indices dans un univers où même les professionnels peinent à atteindre ce seuil de façon constante.