Stratégies

Je présente ici cinq stratégies de suivi de tendance que j'ai développées et que je négocie depuis plusieurs années. Trois sont négociables sur les bourses américaines et deux sur la bourse canadienne.

Chaque tableau mène à une page détaillée de chaque stratégie avec des graphiques sur des périodes différentes pour permettre d'analyser plus finement le rendement.

Marchés américains

Ces stratégies peuvent paraître simples à priori. La réalité est tout le contraire. Il est très difficile d'élaborer des stratégies de suivi de tendance en dehors des modèles standards dont les règles sont dévoilées publiquement et qui font à peine mieux que l'indice du marché. Mon objectif est qu'elles maintiennent un rendement supérieur sur une durée prolongée. Cet exercice est exigeant : il faut que chaque règle joue son rôle sans interférer avec les autres, comme les pièces d'un mécanisme d'horlogerie. C'est pourquoi ces méthodes restent confidentielles — non par souci de mystère, mais par nécessité compétitive. Un gestionnaire de portefeuille discrétionnaire ne révèle jamais qu'il va acheter telles actions pour ne pas se faire devancer. Les firmes réputées comme Citadel ou Goldman Sachs qui pratiquent le trading algorithmique font signer des ententes très strictes de confidentialité à leurs employés.

Avant d'explorer les stratégies, un aspect de leur comportement mérite d'être compris. Le suivi de tendance peut temporairement amplifier un repli (drawdown) en début de retournement — c'est une caractéristique documentée, non une défaillance. La recherche l'explique ainsi :

"We find that simple trend-following strategies, on average, provide less protection at the start of a drawdown but pick up speed the longer the drawdown lasts. A drawdown generally is a turning point, and trend-following strategies tend to have the wrong positions initially thereby exacerbating early-stage drawdowns. The longer the drawdown, the more likely the trend-following strategies enter into the right positions. As trend-following strategies also make a good return in 'good' states — states where Defensive Absolute Return (DAR) tends to realize lower returns — we find that both approaches are complementary in providing downside protection."

— Baltussen, Martens & Van der Linden — The Best Defensive Strategies: Two Centuries of Evidence, Robeco / Northern Trust Asset Management, novembre 2025